EBRD VE IFC PAYLARININ GERİ ALIM FİNANSMANI OLMASI!!!!!!!
Yenilebilir enerji halka arzları 2021/2022 halka arzları içinde en popüler olanıydı. Akfen yenilenebilir enerjide 2023 yılında sektör endeksinde yerini aldı, grubun 2.ci şirketi, aslında buna halka arz için görüş belirtemeden AKFEN GYO nasıl performans göstermiş, grubun halka açık şirketlerine bakışı nasıl vs bir bakmakta fayda var.
‘’Ayinesi İştir Kişinin Lafa Bakılmaz’’ deyip, bakalım işlerine
Halka arz edildiği 11 MAYIS 2011 yılından 11 KASIM 2019 tarihine kadar hiçbir şey vermeden geçen 8,5 yıl. 03.AGUSTOS.2021 tarihinde %161,14 BEDELLİ – 07 ARALIK 2021 tarihinde %44 bedelsiz. Ve yaklaşık 12 yılda sadece %395 prim. Yani 2011 de 100 bin yatır bugün yaklaşık 400 bin olsun!…
DOLAR BAZINDA HALKA ARZDAN BUGÜNE AKFGY
Dolar getirisi ise vahim. 0,54 $’dan halka arz edilen hisseyi alan yatırımcı ilk kez 2022 yıl sonunda, eğer satabilseydi ,yatırdığı parayı alabilecekti. Satamadıysa geçmiş olsun, hala %145 zararda.
HAMDİ AKIN tarafında satış açıklamaları;
-27.05.2022 tarihinde Akfen Gayrimenkul Yatının Ortaklığı A.Ş. paylarında 59.396.000 toplam nominal tutarlı,
-30/05/2022 tarihinde Akfen Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş paylarında 44.945.999 TL toplam nominal tutarlı satış işlemi.
Bu işlemler nedeniyle Hamdi AKIN’a;
SPK tarafından “PAY ALIMI AÇIKLANDIGI DÖNEM DE PAY SATIŞI” yapması , ne kadar bilindik, ‘’ GERİ ALIM GÖRÜNÜMLÜ ORTAK SATIŞI İÇİN DE’’EMSAL ‘’oluşmuş.
“Şirket sermayesinin %10’nu aşan tutarda satışı, SPK’ca onaylanmadan ve kamuya açıklamadan“ yapması nedeniyle yaklaşık 1,816 milyar TL para cezasına çarptırıldı.
GELELİM AKFEN’ nin ENERJİSİNE;
İzahnamenin bütünün en anladığım, AKFEN’ nin acelesi var, EBRD ve IFC’’nin sahip olduğu hisseleri “pay devir sözleşmesinde” belirtilen şartlarla devralınması, devralma sürecinin sıkıntısız sonuçlandırılması için ‘’BORSA YATRIMCISINA ‘’acil kodu ile müracaat edilmiş.
BAKIN NASI BİR SÖZLEŞME;
EBRD’ ye ait %17,10, IFC ‘ye ait %15.9’luk payın AKFEN’e devri. 18.01.2023 te devir yapılıyor ve ödeme süresi başlıyor, %50 peşin, ikinci %25 12 ay,3.cü %125 18 ayda ödenecek. %6 ‘ da FAİZİ.
Toplam tutar yaklaşık 170 milyon dolar ve ilk %50’lik kısım Garanti ve Vakıfbank kredisi ile ödeniyor, kalan 85 milyon dolar, içinde %6 faizli yukardaki ödeme planı hayata geçiyor.
2.3.2023 te ise SERMAYE PİYASASI KURULU halka arzına onay veriyor. Pay devrinden yaklaşık 40 gün sonra. Halka arz tutarı hemen hemen EBRD VE IFC ‘nin alacağına eşit tutarlarda (kredi finansmanı dahil) halka arz edilmesine karar veriliyor.
Acaba şirketin yarattığı nakit akışları borcu ödemeye yetişmeyecekti de “HALKA ÖDETİLMESİ “ daha uygun geldi. Nerden bakarsan bak ortadaki gerçek tablo HALK VASITASI İLE Akfen Grubu EBRD VE IFC’ye taahhütlerini yerine getirebilecek görünüyor. Yatırımcı olmasa nasıl ödenecekti. EBRD VE IFC İLE DAVA KONUSU VAR MI????
Garanti yatırım aracılık sözleşmesi 22.12.2022 yapılıyor. Banka ‘’köprü Finansmanı’’ mı yaptı halka arza gidebilmek için??? Ancak, pay devri dahil, kredilendirme, ödeme ve halka arz izni 2 ay içinde bitiyor.
Aslında izahname analiz için raporumuz hazır. @akifgüler arkadaşımız detay bir çalışma yaptı, ama yerimiz dar !!! Maalesef enerji şirketlerine özel değerleme ne imiş bakalım dedim; izahname 9 aylık mali verilere göre hazırlanmış, 9 aylık mali tablolarda 681.099 bin faiz gideri var, esas faaliyet karı 1.195.639 milyon ,net karı ise 1.249.791 bin TL (31.12.2022 mali tabloları 1.şubatta yayınlanmış, müthiş bir Hız, ancak izahnameye eklenmemiş)
Ancak, Şirket 2021’den itibaren ‘’maruz kaldığı kur riskini’’ Özkaynaklarda raporlamaya başlamıştır. Yaklaşık 5.131.551 TL’dir. Bu durum ise detaylı bir inceleme gerektirmektedir, bunun özkaynak yerine gelir tablosunda raporlanması faaliyetlerin zarara dönmesine yol açacak, belki de kotasyon şartları oluşmayacaktı. Borcu artan şirketin finansman giderleri borca nazaran düşük olunca bu şüphenin doğmaması kaçınılmazdır.
Şirketin Özkaynaklarındaki iyileşmenin kaynağı ise 10.152321 bin TL ile ‘’maddi duran varlık değerlemesi’’ dir
Kısaca EBRD ve IFC 2019 yılın da ortak oldukları hisselerini Akfen grubuna satmak istemişler, olağan bir durum; AKFEN’DE “Ben de para yok ben Borsa yatırımcısına satayım, senin hisse bedelini ödeyim” demiş,
AMA ACELENİN BİR SEBEBİ OLMALI; 5 YILDA PLANLANAMAYAN BİR HALKA ARZ, NİÇİN SON 3 AYA SIKIŞTIRILDI????