Bugün uzun uzadıya yazmayacağım.
Sözün özünü söyleyeceğim.
Defalarca Paramedya’da belittim.
Enflasyon muhasebesi uygulanmadı,
Piyasanın ‘Çuf Çuf Hocalarının’ borazanlığını yaptığı gibi bankalar reel olarak kar etmedi diye…
Söyledim,
Bazılarına sonradan jeton düşüp benden sonra yazsalar da;
Bankaların nominal öz kaynak karlılıkları dönemlik enflasyonun çok gerisinde,
Ortaklar reel olarak zarar ettiler diye.
Vurguladım,
Bankalar gün gelir TL toplamak istemezler.
%50 ile topladıklarını hangi şirketlere kredi olarak verecekler?
Devasa temerrüt riskleri oluşur ki bu mümkün değil dedim.
Kulağı sağır, gözü kör yatırımcıları uyardım.
Bankalar faiz artarken değil, faiz düşerken kar elde ederler.
Şu an itibariyle bankaların finansal performansları ve piyasa değerleri yerlerde diye…
Okuyan okur,
Öğrenen öğrenir.
Finansal okuryazarlık adına şimdi bir kez daha söylüyorum…
Faizler artacak.
Dolarizasyonu tersine çevirmenin başka bir yolu, başka bir yordamı yok.
Diyebilirsiniz ki, devalüasyon olabilir.
Enflasyonla mücadele ederken olmaz.
Ha olursa, ekonomik program için soğuk su içebiliriz.
İşte bu noktada,
Yeni bir faiz artışı bankaları adeta köşeye sıkıştıracaktır.
Burada tek sorun bankaların toplayacağı ek ve ciddi miktardaki TL olmayacaktır.
Aynı zamanda bu TL’nin maliyeti bankalar adına büyük bir problem teşkil edecektir!
Yani,
TL depo alım ihaleleri bankaların ortaya çıkaracağı yakarışların önüne geçmeyecektir.
Çünkü, depo ihalelerinde belirlenen faizler reel karlılık için yetmeyebilir ve tatmin edici olmayabilir.
İşte bu nedenle KIYAK ÇÖZÜMLER tekrar masaya gelebilir.
Nasıl ki,
2022’de enflasyona endeksli tahvil kıyağı yapıldı,
Yarın öbür gün de süper faizli (yani piyasanın üzerinde getiri sunan) bono veya tahviller görebiliriz.
Sevgi ve vicdanla kalın…
Doç. Dr. Soner GÖKTEN